又到财报季，近日澳优、飞鹤、a2、贝因美、健合、雅士利、伊利等乳企陆续公布了财报。昨日晚，蒙牛也发布了2020上半年报，营收375.335亿元，较去年同期398.572亿下降5.8%，应占利润为12.115亿元，相比去年同期20.769亿元下降41.7%。不过财报中还提到，若不包括2019年处置的君乐宝及收购贝拉米的业务收入，蒙牛的可比业务营收为368.877亿元，较2019年的337.154亿元，同比增长9.4%。
分季度看，第二季度营收净利润双增长
据悉，上半年蒙牛利润大幅下降的原因主要是第一季度受疫情影响，部分产品运输路线受到限制，影响了2月-3月的上下游全供应链的正常运作，销售点和产品周转都受到了较大影响。因此，今年第一季度蒙牛可比业务（不包括君乐宝及贝拉米）为171.227亿元，应占利润亏损1.268亿元，但营收相较于去年171.301亿元稍有差距。
从财报中我们了解到，一季度及上半年蒙牛利润下降的原因有三点，一是为保证员工健康安全、正常复工复产投入额外疫情防控费用；二是在销售点加大促销力度，额外投入了营销费用助力降低渠道库存，加速恢复正常销售节奏；三是积极承担社会责任，向全国10000余所医院等抗击疫情相关机构捐赠现金及乳制品。
随着4月份为了在二季度快速“回血”，蒙牛在终端促销、线上电商、O2O到家等业务上采取了一系列措施，从第二季度业绩来看，蒙牛可比业务的收入为197.65亿元，相比去年同期165.853亿元同比增长19.2%，业绩恢复较好，同时应占利润为12.852亿元，同比增长86.2%。
分品类看，奶粉22.82亿同比下降近50%
整体来看，蒙牛营收和利润的下降肯定和产品品类的销售有一定关系，对此，我们来分品类看看销售情况。如下图，从液态奶产品、冰淇淋产品、奶粉产品和其他四大品类的营收占比来看，液态奶占比是最大的为86.76%，其次是奶粉产品为6.08%，然后是冰淇淋产品为5.94%。
从增长来看，仅有冰淇淋产品和其他的销售是同比增长的，奶粉产品下滑最严重，高达46.15%，从去年上半年的42.38亿下滑至今年上半年的22.82亿元。由此可见，在奶粉板块，君乐宝的剥离对蒙牛的影响确实很大。
其实从各大乳企的财报可以看到，奶粉对于乳企营收和利润的贡献作用越来越重要，蒙牛为了进一步提升奶粉销售也是在积极调整品牌和渠道战略，比如雅士利对瑞哺恩品牌的重塑，打造了瑞哺恩菁珀、瑞哺恩初颖、瑞哺恩有机，覆盖了普通牛奶粉、有机奶粉、羊奶粉的多品类矩阵，并且逐步淘汰产值及毛利低的品类。
此外，在贝拉米的发展策略上，贝拉米的高端品牌矩阵和拓展细分市场战略也是愈发清晰。比如近日针对线下渠道推出的贝拉米菁跃，跨境购产品超高端白金版有机婴幼儿配方奶粉Beta Genica-8、贝拉米挚纯有机婴幼儿配方羊奶粉等，这些变化足以看出贝拉米深耕有机细分市场的魄力，更能看出蒙牛对持续发力婴配粉领域的决心。
对于蒙牛奶粉板块的销售情况，独立乳业分析师宋亮认为：“蒙牛财报表现很正常，一方面，疫情造成了今年整个行宏观经济形势不好，消费形势下滑，另一方面疫情造成了上半年产品的库存积压，大面积做促销，就会造成整个营收在增长，但净利润大幅下滑。蒙牛奶粉业务下滑不受疫情影响限制，根本原因是由于君乐宝退出去了，对它影响很大。”
而和蒙牛息息相关的雅士利，营收也是同比下降，但净利润微增。财报显示，雅士利上半年营收16.449亿，相比去年17.474亿同比减少5.9%，应占利润3561.6万元，相比去年3428.6万元增长3.8%。其中，奶粉销售12.9亿元，相比去年13.99亿同比下降7.8%，主要是由于渠道及产品调整抵消了销售增长。
分化加剧，做大奶粉规模很重要
其实从各大乳企公布的财报可以看到，无论是增长还是下降的，都是举步维艰。今年的奶粉市场就是八仙过海、各显神通，大家都在加大资源投入力度，通过战略升级、产品出新、营销“轰炸”、人海战术、渠道联盟来抢占消费者认知，提升市场占有率，这背后更能反映大家都想抢占奶粉市场，结果不是此消彼长，就是你死我活。
在宋亮看来，如今，乳企抢奶粉市场的机会还是有的，主要看后面怎么操作，因为在战略相持阶段，大家都是此消彼长，都是打消耗战，谁消耗的过谁，就赢，那蒙牛雅士利有没有机会？有机会，但问题就是它现在应该怎么去做，怎么去树品牌？怎么去做地推？怎么去整合产品系列？怎么把品牌凝聚？怎么用人？等等，这些问题就是蒙牛现在要面对和解决的，那解决好了以后就是此消彼长，看谁强谁弱，看咱们谁最后先犯错误了？
说在最后，从市值来看，蒙牛的千亿已经实现，但从营收来看，蒙牛今年的扩张之路不太顺畅，认购妙可蓝多及收购澳大利亚第二大乳品公司LDD先后叫停，蒙牛距离千亿营收似乎又远了一步？如今，受多方面因素影响，乳企的海外扩张存在一定的风险，越来越多的外资在中国建厂进一步对中国奶粉市场攻城略地。对于中资乳企而言，布局海外的同时，夯实国内市场基础也很重要。腥风血雨的奶粉江湖，究竟谁能笑看群雄？
