此前，奶粉圈文章《市值蒸发超千亿，一文看透29家上市乳企市值变动！》显示，2021年资本市场整体乳业板块表现不佳，29家乳企总市值下滑超15%，而虎年开春之际，乳业市场迎来了开门红。

1、超70%乳企市值上涨，奶粉板块及上游原奶板块表现不错

就整体乳企市值而言，截止2月28日收盘，29家上市乳企总市值为8736.31亿，相比复工第一天（2月7日，下同）的开盘情况，总市值上涨3.96%，乳业资本市场表现不错，可谓是给2022年开了一个好头。

（因港股与A股放假时间不统一，故节前市值均以2月7日复工当日开盘数据为准）

29家上市乳企中，21家市值上升，占比达72.41%，其中皇氏集团以17.19%的涨幅领跑榜单，贝因美以12.70%的涨幅位居第二。在年前，贝因美就已发布了2021年业绩预告，预告指出，贝因美在2021年预计净利6000万-9000万，实现同比扭亏为盈。

而作为中国头部乳企的伊利与蒙牛，开年之后的表现也比较不错，其中伊利涨幅达5.08%，蒙牛涨幅达6.94%，这与其联合冬奥开启的体育营销或有一定关系。在复工首日，蒙牛就作为首个给女足成员奖励的企业登上热搜，复工第二日，蒙牛代言人谷爱凌夺冠又燃爆网络，同时也助力了蒙牛的出圈。对于伊利而言，作为冬奥官方唯一乳制品合作伙伴，围绕冬奥的营销更是不间断，开启冬奥快闪店、联动冰墩墩营销、签约新代言人冬奥冠军苏翊鸣等，均为伊利提升了不少市场声量。

就主营业务而言，奶粉企业以及上游原奶板块在年后这一段时间表现较为不错。上游原奶板块除了原生态牧业市值略有下降之外，其余均呈上升趋势。奶粉板块整体市值略有上升，除了上文所说的贝因美之外，澳优、健合的市值表现也不错，涨幅分别为5.59%、4.5%。对于澳优而言，在年前股市交易的最后一天（1月28日）正式完成与伊利的股权交割，一定程度上对其市值有正向作用。

此外，在29家乳企中，有8家乳企市值下降，占比27.59%。其中雅士利国际、妙可蓝多、原生态牧业下降幅度相对较大，均超过5%。以奶酪为主的的妙可蓝多下滑幅度更是达7.05%，作为国产奶酪的领军企业，其之前也发布了2021年业绩预告，2021年度净利润预计同比涨幅在136.26%-203.76%，多家机构表示这或低于市场预期。

2、奶粉振兴、三胎政策，2022乳业迎来良好开端

综合来看，整体乳业市值在节后复工的这段时间表现都不错，意味着资本市场对于乳制品行业较为看好。乳业作为民生基础之一，源于庞大的人口基数以及消费者对于健康意识的提高，国内乳制品市场展现出强有力的发展劲头。国家先后出炉的各项奶业振兴的重要举措，也表明国家对于乳业的重视程度越来越高，奶业振兴被提到了更高的国家战略高度，这也让乳业市场值得期待。

同时，今年是三胎政策落地实施的第一年，国家与地方也都出台了相应的三胎配套措施，这在一定程度上能有效缓和我国新生人口大幅下降这一趋势。人口的优化也将推动着母婴赛道的发展，而其中，奶粉作为母婴行业的重要品类，也或将更有利好的作用。

此外，从目前部分乳企公布的2021年业绩预报来看，除了温氏股份及皇氏股份业绩预计亏损之外，其余乳业预计业绩均有所盈利，这一定程度上也给了资本市场信心。

总体来看，虽然复工后的市值表现为乳业的2022年开了一个好头，不过，无论是行业也好，还是企业也罢，市值的影响因素都是复杂而多元化的。在高质量的发展形势之下，乳企之间的竞争愈发激烈、兼并整合的现象也更加突出，行业面临着新一轮的洗牌。因此，未来的乳企，还需要从产品、渠道、品牌等各个维度打造自身的差异化优势，在迎来自身更好发展的同时也助力乳业的更好发展。