近日，菲仕兰、a2、达能、雀巢、Arla等外资乳企相继发布财报，披露了2024年经营业绩。今天，我们深入梳理财报信息，发现了这些关键!

逆势上扬，涨势“喜人”

根据财报数据，在全球经济承压之下，菲仕兰、a2、达能、雀巢在2024年展现了较强的发展韧性。

比如，菲仕兰营业利润增加到5.27亿欧元，净利润增至3.21亿欧元。由于不利的汇率影响，收入微降1.1%至129亿欧元。按不变货币计算，收入增长了1.3%至132亿欧元;a2公司发布2024-2025上半财年财报，营收双位数增长，达到了8.938亿新西兰元，归于公司所有者的税后净利润(NPAT)增长7.6%，达到9170万新西兰元;达能2024年销售额273.76亿欧元，同比增长4.3%，全年经常性营业利润35.58亿欧元，同比增长13.0%;雀巢2024年总销售额达914亿瑞士法郎，全年有机增长率为2.2%，实际内部增长率为0.8%;Arla在2024年总收入138亿欧元，净利润4亿欧元。

聚焦婴配粉板块。2024年，美素佳儿所在的菲仕兰专业营养业务集团收入增加6%，至12.18亿欧元，运营利润增加16.4%，至2.27亿欧元。其中，菲仕兰专业营养品中国业务保持双位数增长，成为菲仕兰整体业绩增长的重要引擎;2025财年上半年，a2公司中国及亚洲地区是其营收与利润的主要贡献者。并且，婴配粉总体增长7.2%，不仅成功保持在中国婴配粉市场前五大品牌，并成为市占率增长排名前三的品牌;达能的婴幼儿配方奶粉业务(含爱他美)，在行业回暖的态势下持续扩大市场份额，全年销售收入89.36亿欧元，同比增长4.6%;雀巢婴儿营养业务2024年实现了高个位数的增长，成为大中华大区增长的最大贡献者;Arla在中国市场，自有品牌业务收入下滑20.1%，靠“宝贝与我”拉动9.9%的增长。

数据背后，有5大关键

透过数据看本质，外资企业增长背后，有5大关键策略。

1.打造大单品，强化品牌

作为专注母婴童的产业媒体，婴童智库在2019年就谈及，“大单品是大企业领头狂奔的硬实力。”成功的大单品，是乳企强化品牌形象，抢占消费者心智，做大市场规模的“利刃”。

在外资乳企的财报中，我们能清晰看到大单品对营收的有力“支撑”。比如，美素佳儿在婴幼儿配方奶粉品类总体的市场占有率位列第三，在国际品牌中市场占有率位列第一;a2公司重磅打造的“爆款”单品——a2至初，2025财年上半年同比增长2.0%，达到3.05亿新西兰元;在雀巢能恩和惠氏启赋两个大单品的支持下，雀巢婴儿业务高个位数增长。可见，在婴配粉品牌高度集中的当下，打造拳头产品，是品牌破局的利器。

2.布局全家营养，拓展消费市场

出生人口下滑、婴配粉内卷加剧，全家营养成为乳企扩大消费市场、破除增长瓶颈的重要领域。

财报显示，a2公司深入推进全奶战略，瞄准日益增长的中老年人和儿童市场，2024年推出了3款针对50+新银发群体的中老年奶粉，并计划在2025财年第三季度进一步拓宽营养产品系列，推出一款专为3岁及以上儿童量身定制的功能强化配方奶粉;菲仕兰在儿童奶粉赛道的产品旺玥表现突出，引领品类增长和高端化。此外，菲仕兰还强化营养品的布局，VIFIT乳清蛋白粉也呈现良好的发展势头。不难看出，全家营养大势所趋，成为了推动乳企增长的新引擎。

3.降本增效，提高经营效率

全球经济的不确定性、市场竞争的加剧，跨国巨头们同样面临经营压力，并通过精简组织架构、优化供应链、加强科研创新等，提升经营效率。

菲仕兰首席执行官范晏德表示，菲仕兰业绩贡献最大的因素是降低成本，2024年共节省3.15亿欧元，归功于精简组织、提升供应链效率等结构性变化;雀巢在2024年11月宣布一项新的成本削减计划。自2024年第四季度以来，采取的行动已为2025年节省超过3亿瑞士法郎。值得一提的是，外资乳企“降本”，是为了提升运营效率，强化竞争力。比如，雀巢在财报中表示，其正在采取灵活的方式来应对投入成本的增加，并有选择性地进行价格投资，以重塑竞争力;恒天然剥离消费品业务，聚焦高绩效的原料和餐饮服务业务，进一步增加自身价值。

4.重视中国市场，坚持本土化策略

我国人口基数大、消费潜力大，是外资乳企的“必争之地”。不过，不少外资乳企没有充分响应中国市场需求，开启本土化战略，导致“水土不服”。反观菲仕兰、a2、雀巢、达能，都充分融入了中国市场，落地了一系列针对中国市场的产品、服务、营销策略。

比如，a2公司聚焦中国市场、强化产品创新和供应链转型，与中国农垦集团签署协议，在中国合作建立a2®全球研发中心，并首次在中国本土实现以a2®源乳®为核心的功能性营养品生产;早在2022年，达能就加速中国市场本土化布局，收购欧比佳工厂，完善供应链;惠氏深度践行“在中国，为中国”战略，将全球科研实力与中国母婴需求相结合，深入分析了中国8个城市的120多种母乳成分，为产品配方在中国的研发优化提供了科学依据。

5.完善渠道布局，市场相当稳定

除了产品过硬、品牌力强，外资乳企的营收增长与渠道密切相关。有业内人士表示：“几大外资品牌走高端、中高端产品路线，做好控货稳价，是保持业绩增长的主要原因。”

比如，美素佳儿能持续拓展渠道，底层逻辑是其积极赋能渠道，根据市场需求制定销售计划，实现了产品的控货控价;达能首席财务官Juergen Esser在2024年初表示，达能在新旧国标过渡期扩大市占率，功劳在于中国团队对库存、定价水平的严格控制。

整体来看，市场高度集中、品牌严峻内卷下，外资乳企也有不小的增长压力。不过，基于乳企在大单品、本土化布局、控货控价、品牌建设等方面发力，实现了稳健经营!