近几年，新生人口逐渐减少成为整个母婴行业的隐忧，因为相比核心消费人群的收缩，另一面是乳企面临的持续增长需求。在此之下，我们发现飞鹤、君乐宝、伊利金领冠、澳优、健合、圣元优博、蒙牛雅士利、宜品、蓝河、贝特佳等越来越多主流及潜力奶粉品牌正在探索以婴配粉为切入口，结合婴配粉+全家营养、婴配粉+营养品等组合拳的模式，为可持续发展注入活力。

婴配粉+营养品，受到主流乳企青睐

笔者发现，近几年大健康领域深受主流品牌的青睐，特别是在2020年全球新冠疫情笼罩下，全民的健康意识显著提升。为满足市场需求，伊利金领冠在2020年初推出益生菌、DHA、乳铁蛋白营养补充剂；7月澳优上市爱益森益生菌；8月优博推出小象优优营养品牌，包含DHA、益生菌、维生素、乳铁蛋白等。目前，飞鹤、君乐宝、伊利金领冠、澳优、健合、圣元优博等6家排名靠前的中资奶粉品牌都已布局营养品。

值得一提的是，虽然布局营养品领域的主流乳企增多，但实际上乳企在营养品领域还处在培育阶段。比如2017年12月飞鹤完成了对VITAMIN WORLD（美维仕）的收购，2020年其营养品业务营收3.12亿元；凭借酸奶业务起家的君乐宝，布局了擅长的益生菌领域，目前旗下已有N1115益生菌粉、乐畅365益生菌粉等。

另外，从目前资源投入来看，仅有少部分乳企将营养品作为重点战略品类，比如健合和澳优。对于以益生菌起家的健合而言，2020年其益生菌板块营收约13.96亿元，占比总营收的12.5%，成人营养及调理用品营收38.675亿元，占比总营收比例为34.5%，还新增了宠物营养板块；而澳优的营养板块营收虽然仅占公司总营收1.8%左右，但从澳优收购Nutrition Care、Aunulife、云养邦香港和云养邦广州以及推出爱益森益生菌、自主研发出MP108鼠李糖乳杆菌等来看，其对于大健康领域有更高的期许。

经过上述分析，不难看出大健康领域对于布局乳企有着较高门槛，目前主要集中在主流乳企上。

婴配粉+全家营养，成为乳企常见布局

相比入局营养品的少数乳企，大部分乳企都通过布局羊奶粉、有机奶粉、儿童粉、孕妇粉、中老年粉等延展消费人群，但是吃到品类红利的往往集中在少数奶粉品牌上。

在2016年配方注册制出来之后，儿童粉、孕妇粉、中老年粉等品类快速发展，而在近两年，乳企对这些延展品类的重视度显著提升，其中飞鹤、君乐宝、伊利金领冠、圣元优博等都在儿童粉领域发力，比如2020年飞鹤推出飞鹤茁然系列、君乐宝推出小小鲁班诠维爱系列、伊利推出伊利QQ星系列、优博推出小象派儿童粉。在走访中，我们发现飞鹤茁然、伊利QQ星、君乐宝小小鲁班诠维爱等儿童奶粉在母婴渠道有较高曝光量，同时也是比较受消费者欢迎的品牌。

相比儿童粉的火热，孕妇粉、中老年粉等品类冲刺乳企更少，比如成人粉目前主要集中在伊利、蒙牛雅士利、雀巢等乳企上。其中伊利2020年成人粉市占率为24.3%，位列行业第一，成人粉业务及中老年奶粉市场份额持续保持市场第一；据2020年雅士利财报显示，雅士利成人奶粉产品的销售在年内同比实现约52%的增长。

总体来说，在全家营养板块，目前还未有真正的大玩家脱颖而出，更多是处于争相布局的初级阶段，但显然对于主流品牌更加有利。

以婴配粉为入口，做强全品类

综上来看，无论乳企是要进行全家营养的布局还是涉足大健康领域，想要快速吃到红利，核心都是以婴配粉为入口，通过做强婴配粉，从而带动其他品类的可持续增长。因为相比其他品类，婴配粉敏感性更高，意味着消费者的选择要求更高，选择之后对品牌的忠诚度更高，这从飞鹤、伊利金领冠、君乐宝、澳优等品牌的高速发展也可看出。

以飞鹤为例，自成立以来，其一直专注婴配粉领域，以大单品星飞帆带动臻稚、星阶优护、茁然等的持续增长，2020年实现营收185.92亿元，其中婴配粉同比增长41%，超越公司总营收增速，并且在最新财报中，飞鹤制定了2023年350亿元的销售目标，持续挖掘婴配粉增量。

再比如位居全球乳业前五强的伊利，2020年伊利奶粉及奶制品营收128.85亿元，同比增长28.15%，占伊利总营收的13.3%左右，相比2019年增长2.13个百分点，成为伊利持续增长的新引擎。

再比如2014年入局婴配粉领域的君乐宝，其凭借“农村包围城市”的战略，快速抢占下线市场，很快进入中国奶粉第一阵营。此外，从澳优、宜品、蓝河、贝特佳等乳企发展来看，婴配粉品类依然还存在着巨大的挖掘空间。

其实，无论消费者如何变化，市场总是存在很多潜在机会，但术业有专攻，婴配粉无疑是乳企辐射其他品类的入口，乳企只有找准重心，扎扎实实做好婴配粉品类，才能更好带动其他品类的增长。

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