今日上午，澳优发布短暂停牌公告，称：公司于港交所短暂停牌，以待发表本公司就其内幕消息及根据香港公司收购及合并守则作出之公告。这可以说是对近期传言的澳优股权变动事件的明确回复，虽尚不确定伊利是否参与澳优股权收购，但澳优股权确有变动。
（图源：奶粉圈公众号）
回溯此次收购传闻。10月1日，彭博社引述“知情人士”消息称，伊利在与银行讨论收购澳优，相关审议正在进行中，不确定是否正式竞标，澳优还可能吸引其他潜在收购者。针对这一消息，伊利方面回应称，“没收到相关信息”。澳优方面表示，“我们已留意到相关信息，公司信息以披露的公告为准，公司生产经营一切正常。”
而该消息也引发了乳制品行业及资本市场的高度关注。10月4日，港股开盘，澳优跳开，涨幅达5.85%。10月8日，A股开盘，伊利涨幅超5个点。直到今日，传闻有了更明确的导向，相信具体情况将不日揭晓。
细看澳优股权变更
从澳优此前发布的股权结构来看，其前4大股东：Citagri Easter Ltd、晟德大药厂股份有限公司、Dutch Dairy Investments HK Limited、奥优控股有限公司，共拥有澳优54.11%的股份，而据此次市场相关传闻来看，系澳优主要股东出让股权。
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其中，Citagri Easter Ltd作为澳优最大的股东，拥有澳优22.05%的股份，其最终控制人为中国中信集团。2018年，澳优向中信资本等国家队增发2.49亿股公司股份的同时，晟德大药厂向中信资本有条件转让1.3亿股澳优股份，这使中信取代晟德大药厂，一跃成为澳优最大的股东。中信的入资，使得澳优的资金实力得到很好的增强，推动了澳优奶粉和营养业务的长期发展，也使澳优在资本市场的关注度得到提高。
而晟德大药厂作为澳优第二大股东，拥有澳优17.92%的股份，是一家台湾企业。在中信之前，晟德大药厂是澳优长期以来的第一大股东，自2014年入股澳优以来，其控制的澳优股份曾一度超过40%。晟德大药厂对澳优的收购更多的来自于澳优高层的变动，一定程度上推动了澳优股东管理层的调整。
值得注意的是，虽早在2020年底就有中信计划出让澳优股权的消息传出，但从目前的消息来看，尚不清楚具体的股份出让情况。而从此前中信、晟德大药厂等股权变动事件后续来看，并未太大影响澳优整体在婴配粉和营养品上的战略布局和发展方向。
伊利收购澳优？重举婴配粉
而对于此次收购传闻，伊利在中国乳业的地位和澳优在婴配粉市场的地位是引得业内分外关注的原因之一。并且与此前中信集团更多偏向资本入股澳优不同，伊利近两年不断加强其奶粉板块的布局，尤其是婴配粉领域，若是伊利入股澳优，是否会直接涉及到两者发展战略层面的协同？是值得考量的。
理性来看伊利收购澳优的可能性，以及此次收购对双方的利益倾向，我们可以从多方面来思考。
作为中国最大的综合型乳企，面对千亿的婴配粉市场，伊利不可能不想谋求更大份额，而澳优作为排名前列的中国婴配粉企业，其在羊奶粉市场的绝对地位，在超高端市场的独特优势，无疑都是伊利加码婴配粉市场、优化产品结构的较好选择。并且澳优对荷兰优质羊奶资源的掌握，更是能加强伊利对特色上游奶源的夯实，以及对其全球化战略的推进。
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正如在独立乳业分析师宋亮看来，对于伊利并购澳优，可能主要有3方面原因：第一，伊利通过并购澳优，使得其总的奶粉市场份额能够达到第二，这对于双方的资本市场一定程度有很好的提振效应；第二，伊利和澳优在海外有很好的供应链体系，可以发挥较好的协同，并且在国内市场，双方在品牌建设、渠道建设、渠道推广等方面也有很好的协同效应；第三，伊利收购澳优以后，双方在奶粉的全品类，以及价格带上将非常全面，从低端、中端，到高端、超高端，从有机、羊到A2等等，与飞鹤之间的竞争差距一定程度上会缩小。
并且，从目前的消息来看，若伊利收购澳优确有其事，也偏向于部分入股，而不会全资收购，此外，是否能够谈拢还要取决于价格。不过，业内人士普遍对此次伊利收购澳优之后两者的发展较为看好。
强强并购、强强合作
未来的竞争是强强竞争
其实，对于乳企之间的兼并重组，早已屡见不鲜。
早在，2012年，雀巢宣布收购惠氏营养品业务；2013年，蒙牛更是以124.6亿港元并购雅士利；2014年，达能、ArlaFoods入股蒙牛，虽然今年达能已与蒙牛分手；2015年，恒天然入股贝因美，近两年逐步卖出；2019年，君乐宝独立，蒙牛收购贝拉米；2020年，越秀集团重组辉山；今年，君乐宝股东春华资本收购美赞臣中国区业务……并且，最近几年乳企对上游奶源企业的兼并重组也更为频繁。
“未来的竞争是强强竞争，强强并购、强强合作一定会不断发生，现在整体上演的就是强并强的过程”，对此，宋亮说道。
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就当下的中国奶粉市场来看，内外资均已一定程度上形成强者格局，诸如飞鹤、君乐宝、伊利、健合、澳优、蒙牛与雅士利、雀巢与惠氏、达能、雅培、美赞臣、菲仕兰等企业占据了大部分份额。并且伴随着强对强以及强对弱的不断兼并重组，行业集中度不断提升，头部乳企的竞争将更为激烈，中小企业的生存或将越发艰难。
而就未来的奶粉市场格局，宋亮也表示，“未来，市场竞争度会进一步提升，但到一定程度后会进入相持阶段，也就是对峙阶段。并且企业会逐步从营销转向于科技产品研发，来提升企业的竞争力。”
总之，不管此次澳优股权变动具体将如何发展，乳企之间的兼并重组、行业的集中化程度、科研创新实力在长远竞争中的重要性都将不断加深。我们在敬请期待明确消息的同时，也希望伊利和澳优都能更好的发展，助力中国乳业再上新台阶。
