近日，“母婴零售第一股”上海爱婴室商务股份有限公司(以下简称爱婴室)发布公告表示，拟收购上海稚宜乐商贸有限公司(以下简称稚宜乐)100%股权，扩展玩具零售市场。业内人士认为，这是在母婴行业不景气的背景下，爱婴室为寻求新增长点所进行的探索。

公告显示，爱婴室与稚宜乐及其股东签订了《收购意向书》，收购方拟购买稚宜乐股东合计持有的稚宜乐100%股权。根据收购双方初步达成的协议，稚宜乐估值为5800万元，最终收购股权比例、交易金额等以另行签订的正式协议为准。

公告显示，稚宜乐拥有日本皇室玩具(Toyroyal)品牌在中国大陆地区的独家知识产权使用许可及独家销售许可，能够在中国大陆地区自主经营包含日本皇室玩具品牌知识产权的商品，通过委托加工、发展经销商等方式全面地把控皇室玩具在大陆地区的生产、销售环节，在行业内具有较强的竞争优势。

对此，乳业专家宋亮对中国商报记者表示，爱婴室收购稚宜乐扩展玩具零售市场是其加大自有品牌业务思路的延续。实际上，自上市融资以后，爱婴室一直致力于两个方面：一是大力度进行渠道加盟，实现横向扩张；二是收购一些自有品牌和渠道。宋亮认为，加速自有品牌建设确实能为爱婴室带来相对较高的毛利，但这仍是传统零售业的玩法，只能带来短期的利益，并有较高风险。

此外，爱婴室扩展玩具零售市场的背景是我国新生儿数量的逐年下滑导致的母婴市场大环境的不景气。数据显示，2017年，我国新生儿数量约为1700万，2018年降至1500万。去年初经济学家李迅雷预计，2019年新出生人口数量会降至1400万左右。

实际上，早在2019年7月份的第19届孕婴童食品展上，许多母婴行业专家就预测，2019年母婴店的数量将会腰斩。不久前，一位奶粉企业经理对中国商报记者坦言，在2019年，无论是奶粉生产商还是零售商日子都很不好过，很多中小母婴店倒闭，大型母婴店对大品牌的依赖度越来越高。宋亮坦言，2019年，我国母婴店数量减少了近1/3，爱婴室作为龙头企业受影响较大。

爱婴室官网介绍，公司成立于1997年5月，现为我国最大的母婴产品销售及提供母婴服务的机构之一。全国开设上百家直营店，经营产品涵盖婴幼儿奶制品、纸尿裤、喂哺用品、玩具、婴童服饰、洗护用品、孕产妇用品等几十大类，销售产品逾万种。

中国商报记者了解到，2018年，爱婴室实现营收21.35亿元，同比增长18.12%；实现净利润1.2亿元，同比增长28.23%。2019年前三季度，爱婴室实现营收17.4亿元，同比增长14.52%，增幅较去年全年有所下滑；实现净利润8726.5万元，同比增长32.95%，但经营活动产生的现金流净额为2135.7万元，同比下滑65.9%。

宋亮对中国商报记者坦言，爱婴室吸引了世界知名母婴品牌入驻，目前，包括美赞臣、惠氏等多个大品牌给了爱婴室较高的后台费用，爱婴室将其转换成了营收、利润，从而保证了业绩的增长，但未来几年中，爱婴室的问题将逐渐暴露出来。